云开体育比前两个季度超10%、7%的增速大幅跳水-开云官网kaiyun皇马赞助商 (中国)官方网站 登录入口

“茅台别传”正在落空。

这个也曾“买到等于赚到”的投资神器，如今却让多量东说念主血本无归。昨纯简直是见证历史了，53度飞天茅台批发价依然跌到了1500块，距离1499的指令价只差一步之遥。

回溯12月初价钱，散瓶、原箱飞天茅台报价诀别为1565元/瓶、1575元/瓶。短短8天时间，两类居品价钱累计跌幅诀别达50元、55元，跌幅均超3%。

值多礼贴的是，2025年以来飞天茅台价钱更是单边下行的“腰斩”式下滑：岁首其批发价褂讪在2200元/瓶傍边的高位，随后开启抓续下落通说念——6月初次跌破2000元整数关隘，8月快速失守1800元，10月底再度击穿1700元防地，11月末更是涉及1590元/瓶的阶段性低点。从6月至11月的半年时间里，价钱累计跌幅已超25%，下行速率与幅度均超出市集预期。

再过几天，茅台倒挂的名局势是不是也可能出现，毕竟有电商平台依然敢卖1399的茅台了。

昨天，茅台股价一度跌破1400，距离2021年2437元的巅峰跌了40%，刻下围绕茅台见没见底的争论依然参加到尖锐化了，许多东说念主合计奢靡期间变了，茅台别传要塌了，但是投资大佬段永平最近还在力挺茅台，说莫得事理不看好茅台，他说闲钱买茅台比放在银行好。

那么，群众是怎样看这个事的呢？

归原本年前三季度，20家白酒上市公司，交出了10年最惨的获利单，18家白酒公司的功绩跌妈不认，唯一茅台喝山西汾酒营收利润在涨，三季度更是有11家白酒企业利润腰斩，行业全体利润下滑中位数高达64%，甚而包括五粮液这么的巨头，利润皆暴跌了65%。而年老茅台天然在涨，但三季度营收只涨了0.3%，比前两个季度超10%、7%的增速大幅跳水。

高端白酒功绩失速，价钱也在全面垮塌，茅台敢打个喷嚏，高端白酒等于重伤风。最近白酒二哥五粮液10年来初次降价，对中枢单品52度第八代五粮液明面上是保管1019一瓶的出厂价，内容上给经销商一顿补贴，开票价降到了900块一瓶。官方还在插嗫，说这仅仅补贴，是给商家减负，内容上五粮液的价钱依然倒挂了，电商平台依然跌到了800多一瓶。

只可说白酒年老在挨打，白酒二哥在倒挂，价钱体系正在垮塌。说白了，刻下白酒卖不动了，按中国酒业协会的数据，上半年白酒行业平均库存盘活天数依然是高达900天了，这贯通经销商每进一批货，平均要压两年半智商卖完。

从存货盘活时间来看，截止2025年三季度末，扫数公司的存货盘活天数均出现延迟，平均存货盘活天数达到1424天，较昨年同时的862天大幅进步65.21%。

这也导致经销商的付费意愿大幅缩短。往时，白酒行业恒久依赖“渠说念压货”款式，酒企通过将库存压力移动给经销商，完结营收的“纸面增长”。如今奢靡端疲软、茅台领跌，那些囤积在经销商手中，未被真实消化的库存，成为行业不得不面对的宽广隐患。不仅让经销商面对库存亏空的直洗尘险，还要承受现款流被恒久占用的资金压力。

以茅台为例，看成头部酒企，多年以来经销商提货大多需“款到发货”，并条目经销商全额预支现款。而奉陪价钱下落风险、消化库存周期拉长等，部分品牌经销商依然不敢新增进货。

刻下，跨越60%白酒企业价钱出现了倒挂，特别是800—1000的高端白酒价钱在倒挂是最严重。

以前白酒蹭蹭蹭的涨出来的溢价，刻下莫得东说念主买单了。往时4年时间，寰宇白酒的均价平均每年涨8.7%，但内容奢靡需求的增长不到5%，酒皆在经销商的手里，当欢迎居品囤着呢。刻下价钱体系崩了，真实需求顶不住，经销商和酒企皆是压力山大。

其实，白酒看成一个典型的周期性行业，历史上依然崩过好几次。

80后大约还铭刻那些年：假酒案、塑化剂事件、八项规章……每一次危急皆看似致命，但白酒行业总能神奇地 "化险为夷"。

可是此次，简直不相似了。

运转中国白酒升起的两大发动机——地产和东说念主口，能源皆已显着不及。而本年的"禁酒令"更像一根导火索，可能预示着白酒行业的集体完毕。

只可说白酒企业和经销商躺着赢利的期间触目伤怀了云开体育，接下来会是焦急的挤泡沫期间，群众合计刻下白酒价钱究竟有莫得见底呢？